掩盖了利润的真实情况

直到2005年之前,根据美国公认会计准则(GAAP)规定,年薪、奖金和退休福利必须作为费用予以确认,而最具价值的股票期权却不必作为费用确认,只需在报表附注中披露。股票期权成本并未充分反映在企业利润表中,因此企业利润的真实情况被扭曲了。

由于2001年以来股票期权引发的众多争议和丑闻,美国财务会计准则委员会(FASB)已原则上同意将股票期权列为公司的成本。按照新要求,很多公司的盈利额都会因此而改变。根据市场研究公司CS First Boston的调查显示,在标准普尔500指数的公司中,根据新标准,至少有52家去年的盈利会减少25%,而包括苹果、仁科和雅虎等在内的产业巨头都名列其中。Bear Stearns研究公司发布的数字则表明,按照新规定,标准普尔500公司2003年的赢利将下降8%,纳斯达克指数100家公司的盈利会降低44%。

经济学家认为公司向员工发放股票期权和向员工发放工资奖金一样,实际上都是公司利益向员工的转移,只不过前者是以未来低价向员工出售股票的方式转移利益,后者是以直接发放现金的方式转移利润。因为不论公司是到二级市场上购买相应的股票,还是通过发行新股来满足股权执行的需要,公司都将发生成本。这种股票期权下的利益转移实际上给公司增加了成本,所以应作为费用在利润表中确认。但是以采用大量股权激励的高科技企业为代表的反对方认为,股票期权没有导致负债的发生,也没有减少所有者权益,在多数情况下也没有发生现金的外流,所以不能作为费用化处理。他们认为核算股票期权的薪酬费用将降低公司财务报告中的盈利指标,导致股票价格下挫,从而使管理层持有的股票期权贬值甚至一文不值,这显然与股票期权报酬计划的目的背道而驰。

2005年,美国证券交易委员会(SEC)支持了美国财务会计准则委员会(FASB)股票期权计入会计成本的会计准则,正式公布了将员工股票期权作为营业费用处理的指导方针。从2005年6月15日起,美国上市公司给予公司高管及员工的股票期权将一律纳入会计费用项目。