第3章 阿里巴巴:永远不会让资本控制企业

万科是一家股权分散的公司,而且长期以来,第一大股东华润集团更多地扮演着财务投资者的角色,给予万科管理层充分的自主权。万科十多年的发展证明,这一模式是非常高效的,带来了双赢的结果。但这一模式也是不稳定的,由于华润的持股比例只有15%左右,万科随时可能遭到“野蛮人”的入侵。也正因为如此,习惯了掌握公司方向的万科管理层才提出“掌握自己命运”的口号。

但这一口号的背后,体现了管理层与投资者的角力。因为就传统而言,管理层应当以投资者马首是瞻。公司的方向甚至命运,由投资者而非管理层决定。万科并不是第一个挑战传统的企业,阿里巴巴的实践更为大胆。通过构建“凌驾”于董事会之上的合伙人,阿里巴巴管理层实现了对公司的控制权。